DeepSeek面临算力挑战，融资成关键
DeepSeek近期发展迅猛，但服务稳定性遭遇挑战。2月1日，在OpenAI发布o3-mini模型的同时，DeepSeek的深度思考和联网搜索功能一度暂停服务。尽管深度思考功能已恢复，联网搜索仍处于维护状态。这表明，DeepSeek在春节期间爆火后，难以承受用户激增带来的压力。
数据显示，DeepSeek移动应用上线仅18天就达到1600万次下载，几乎是ChatGPT同期数据的两倍。为满足用户需求，DeepSeek亟需扩充算力基础设施。一位头部美元基金投资人表示，DeepSeek是罕见的尚未首轮融资、却能以更低成本追平OpenAI的大模型企业，引得众多投资方争相联系。DeepSeek不能再仅依赖幻方量化的资金支持，需要引入新的资金。
与此同时，OpenAI仍在烧钱扩张。软银正洽谈向OpenAI投资高达250亿美元，这将使其成为OpenAI的最大金主。对于致力于实现AGI的DeepSeek创始人梁文锋来说，仅靠幻方量化的支持，已捉襟见肘。如何找到像微软和软银这样的合作伙伴，是DeepSeek接下来的关键挑战。
此前，梁文锋曾表示，由于许多风险投资机构希望快速实现商业化，而DeepSeek专注于研究，因此难以获得融资。目前，DeepSeek面临数据和算力瓶颈。尽管DeepSeek的性价比路线可行，但仍需要合作者。如同OpenAI与微软的合作模式，DeepSeek需要找到在算力和数据上能够补足自身短板的合作伙伴。
公开数据显示，华为海思最新昇腾910芯片性能仅为英伟达H100的四分之一，与最新的B200芯片相比差距更大。除了用户增长带来的算力需求外，AGI所需的多模态技术也需要DeepSeek提前储备算力资源。因此，DeepSeek未来的资金和算力需求将呈指数级增长。
DeepSeek爆火，融资窗口期到来
目前，DeepSeek正处于融资的最佳时期。创投圈内，DeepSeek已成为热门话题，猎头高薪挖角DeepSeek员工也成为常态。DeepSeek从“暴打硅谷”到被硅谷巨头接纳，成功塑造了自身的故事。
在海外，DeepSeek获得了越来越多客户。英伟达已在NVIDIA NIM中搭载完整版DeepSeek-R1，亚马逊也紧随其后。Perplexity、Cursor和Windsurf等头部AI应用也纷纷接入DeepSeek。甚至，此前质疑DeepSeek“偷窃”数据的微软，也率先将DeepSeek-R1部署在Azure云服务上。
在国内，DeepSeek也热度空前。尽管如此，大模型企业的融资窗口期极短。月之暗面创始人杨植麟曾表示，大模型的融资窗口期仅有一个月。因此，梁文锋需要抓住机会尽快融资。毕竟，OpenAI已开始反击，软银的巨额投资更增强了OpenAI的优势。
尽管DeepSeek的性价比路线仍可行，但为了应对用户增长和追求AGI，梁文锋需要更多资金来拓展算力基础设施。
BAT谁是DeepSeek的“微软”？
DeepSeek的出圈得益于其低成本训练策略，这与Scaling Law（缩放定律）不同。目前，DeepSeek面临的最大挑战是数据和算力。即便是字节这样的巨头，也面临抢卡的困境。算力越丰富，模型效果越好。
在国内，能为DeepSeek提供算力和数据支持的，非BAT莫属。在过去两年，BAT已成为大模型赛道的主要玩家。阿里、腾讯在AI相关领域的支出均达到230亿元，字节跳动更是高达800亿元。
对于DeepSeek而言，BAT是其理想的合作伙伴。目前，阿里云有较好的机会和DeepSeek合作。阿里投资了多家AI初创企业，并拥有阿里云提供算力支持。相比之下，字节更多选择自己研发，而非投资。百度也面临“重复造轮子”的问题，而腾讯对大模型的热情似乎不高。
实际上，BAT与DeepSeek合作也是各取所需。腾讯可以平衡其科技投资版图，避免在AI领域落后。百度和字节则可以通过投资DeepSeek，绑定云服务用户。而对于阿里而言，与DeepSeek合作可以提升其在大模型领域的竞争力。
阿里目前将重心转向To B市场，在To C端落后于其他竞争对手。通过投资DeepSeek，阿里将拥有更具竞争力的产品。同时，阿里云也能通过与DeepSeek的合作，扩大云服务规模。
谁能接住DeepSeek这波流量，取决于梁文锋的最终选择。
