大模型圈又爆大新闻！据知情人士7月14日晚透露，国内AI大模型“黑马”MiniMax已基本敲定新一轮近3亿美元融资，投后估值飙至超40亿美元（约合300亿人民币），一举与智谱并肩，成为国内仅有的两家估值突破300亿的大模型独角兽。
更引人注目的是，上海国资首次“下场”参投，叠加腾讯、阿里、米哈游等明星资本的加持，MiniMax这波操作，是要在大模型赛道“一路狂飙”？
融资细节：上海国资领衔，上市公司+交叉基金“组团”入场
本轮融资历时半年，最终“阵容”堪称豪华：
- 国资首投：上海国资平台首次参投大模型公司，释放出政策对AI硬科技的强力支持信号。
- 老股东加码：腾讯、阿里等战略投资者持续押注，此前腾讯曾在A轮投超2.5亿美元，阿里则在B轮砸下6亿美元。
- 新势力入局：部分上市公司与交叉基金（同时投资一级、二级市场的基金）加入，显示资本对大模型商业化前景的信心。
截至发稿，MiniMax未对融资消息回应，但知情人士称“资金已基本到位，只差官宣”。而据彭博社6月报道，MiniMax已在筹备赴港上市，若融资与上市计划衔接顺利，或将成为国内大模型公司中“最快冲刺IPO”的选手之一。
MiniMax是谁？从“商汤系”到300亿独角兽的逆袭
MiniMax的崛起，堪称大模型领域的“速度与激情”：
创始人背景硬核：2021年由前商汤科技副总裁闫俊杰创立，核心团队多来自商汤、微软亚洲研究院等顶尖机构，技术基因深厚。
融资史“星光熠熠”：
- A轮：腾讯领投超2.5亿美元；
- B轮：阿里巴巴砸下6亿美元；
- 早期投资方：云启资本、高瓴创投、IDG、明势资本、米哈游（游戏巨头跨界布局AI）等。
产品矩阵覆盖C端+B端：
- 面向C端：推出虚拟聊天机器人“星野”、AI陪伴应用“Glow”等，用户量快速增长；
- 面向B端：提供大模型API服务，已与金山办公、小红书等企业合作，探索办公、社交场景的AI落地。
技术路线上，MiniMax主打“多模态大模型”，即支持文本、图像、语音、视频的联合训练，与当前行业“卷”文本生成的方向形成差异化竞争。
上海国资入局：政策信号还是商业考量？
本轮融资最受关注的，莫过于上海国资的首次参投。这一动作背后，释放了哪些信号？
- 政策支持AI硬科技：近年来，上海多次出台政策扶持集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业，国资参投MiniMax，或为推动本地AI产业链生态完善。
- 为上市铺路？：若MiniMax赴港上市，国资背景的资方可能为其提供更多资源对接，助力其拓展国际市场。
- 长期布局AI基础设施：大模型训练成本高昂，国资的加入或为MiniMax提供更稳定的资金支持，应对与智谱、百川智能等对手的激烈竞争。
大模型赛道：300亿估值只是起点？
目前，国内大模型领域已形成“两超多强”格局：
MiniMax的挑战也不少：
- 商业化压力：C端应用需面对用户留存、付费意愿等问题；B端服务则需与行业头部企业深度绑定，竞争激烈。
- 技术迭代风险：大模型领域“卷”速度极快，若无法持续推出领先产品，可能被后来者超越。
- 上市节奏把控：若赴港上市，需应对港股对科技股估值的谨慎态度，以及国际形势对中概股的影响。
结语：大模型的“下半场”，MiniMax能跑多远？
从商汤系团队创业，到腾讯、阿里、国资轮番加持，MiniMax的崛起折射出中国AI大模型赛道的火热。300亿估值既是里程碑，也是新挑战的起点——如何将技术优势转化为可持续的商业模式？如何在政策与资本的双重支持下，跑通从“烧钱训练”到“赚钱养模型”的闭环？
如果你对AI大模型、创业投资感兴趣，不妨关注MiniMax的后续动态（官网：www.minimax.com），或跟踪上海国资在科技领域的布局逻辑。毕竟，在这场“算力即权力”的竞赛中，每一个动作都可能改写行业规则。
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