2026年1月12日,港股数字化应用板块全线上扬,美图公司表现尤为亮眼。当日股价大涨11.73%,收报8.86港元/股,总市值正式突破400亿港元关口。这一强劲表现背后,是与阿里巴巴完成的2.5亿美元可转债交割,以及AI驱动的设计与生产力工具业务快速扩张带来的市场信心提振。
2.5亿美元可转债交割完成,双巨头开启深度协作
美图公司于2025年12月31日发布公告,宣布与阿里巴巴签署的2.5亿美元可转债协议已达成所有先决条件并完成交割。根据认购协议条款,美图已向阿里巴巴发行本金总额2.5亿美元(约合18亿元人民币)的可转股债券,阿里巴巴可按每股6港元的价格转换为美图公司股票。若全部转换,阿里巴巴将持有美图约6.82%的股份。
这笔注资为美图带来充裕现金流的同时,更标志着两大科技巨头战略协作的正式开启。根据协议,双方将在电子商务、自动化设计工具以及大规模云计算架构等领域展开全面合作。美图与阿里巴巴计划深化出行及电商场景下的逻辑意图对齐与推理能力建设,推动自动化交互系统在更复杂业务环节中实现规模化落地,为AI技术的商业化应用探索新路径。
AI设计工具商业化提速,用户付费率持续攀升
美银证券在最新行业分析报告中指出,数字化生产力工具的变现进程正在加速。美图旗下的设计与生产力业务在自动化功能驱动下迅速扩张,用户付费率有望持续提升,未来利润增长势头强劲。报告认为,尽管市场对通用计算架构竞争存在担忧,但软件自主化替代趋势与垂直行业需求的深度契合,使得2026年软件市场前景值得审慎乐观。
美图在AI设计工具领域的布局成效显著。据此前财报数据,2025年上半年美图营收达18亿元,同比增长12.3%,其中影像与设计产品收入13.5亿元,同比大幅增长45.2%。付费用户数突破1500万,净利润近4亿元,同比飙升30.8%。核心产品"美图设计室"作为专门面向电商从业者的设计工具,月活跃用户数达1700万,月付费用户93万,2023年单项营收已超1亿元人民币。
软件自主化替代与垂直场景深度融合
美图的AI设计工具成功在于精准抓住了垂直行业痛点。在电商、社交媒体、广告营销等内容密集型场景中,设计需求爆发式增长与专业设计师资源短缺之间的矛盾日益突出。美图通过AI自动化设计功能,大幅降低设计门槛与成本,使普通用户也能快速生成专业级视觉内容,有效填补了市场空白。
行业分析认为,AI图像设计工具在平面设计各环节可减少成本50%-80%,若市场渗透率达到40%-70%,AI图像+平面设计市场规模预计在47亿-208亿元之间。美图作为该领域的先行者,已建立起从工具到生态的完整壁垒,随着与阿里巴巴在电商场景的深度合作,有望进一步扩大市场份额,巩固行业领先地位。
资本市场重获青睐,估值体系重构进行时
美图股价自2024年底以来持续走强,从2.86港元一路攀升至当前8.86港元,累计涨幅超过200%,市值从200余亿港元增长至突破400亿港元关口。这一表现不仅反映了市场对美图AI业务前景的认可,也标志着这家曾经的"上个时代公司"在AI浪潮中成功实现转型。
对比图形编辑软件Figma上市首日暴涨250%的表现,美图的市值仍有较大提升空间。但与过去单纯的工具软件估值逻辑不同,美图正在构建的是一个以AI为核心、覆盖设计工具、内容生态、电商场景的综合平台。与阿里巴巴的战略合作,不仅带来资金与技术支持,更打开了电商、云计算等广阔市场空间,为估值体系重构提供了坚实支撑。
美图公司的成功转型,为传统互联网工具企业拥抱AI技术、开辟第二增长曲线提供了样本。在软件自主化替代与垂直场景深度融合的大趋势下,具备核心技术积累与用户基础的企业,有望在AI商业化浪潮中占据有利位置,实现从工具到平台、从流量到付费的商业模式跃迁。
AITOP100-AI资讯频道将持续关注AI行业新闻资讯消息，带来最新AI内容讯息。
想了解AITOP100平台其它版块的内容，请点击下方超链接查看
AI创作大赛 | AI活动 | AI工具集 | AI资讯专区 | AI小说
AITOP100平台官方交流社群二维码：
