01 苹果的AI新篇章：智能手机市场的新动力
华尔街分析师们预测，接下来的两年里，苹果的iPhone销量将会有一波温和的增长。这背后的原因，是苹果即将推出一系列搭载人工智能功能的新款手机。
02 市值巨头的依赖：iPhone在苹果收入中的主导地位
苹果公司，这个市值超过3万亿美金的科技巨头，有超过半数的收入都依赖于iPhone这一单一产品线。尽管近年来苹果一直在努力减少对iPhone的依赖，比如通过发展服务业务、推广Apple Watch和AirPods等，但iPhone依然是苹果的现金牛。即便在市场低迷的年份，苹果也能卖出超过2亿部手机，平均每部手机的售价接近1000美金。
单就iPhone业务而言，根据标准普尔全球市场情报的数据，苹果在过去12个月的收入，足以让它在标普500指数中排名第15，甚至超过了雪佛龙、福特或通用汽车这些巨头。
03 股价的波动与期待：新iPhone与AI技术的市场反应
但要在智能手机这个成熟的市场实现大幅增长并不容易。事实上，iPhone最近的表现有些疲软，根据FactSet的估计，苹果上一财年的收入下降了2%，预计本财年还会有轻微的下降。
因此，市场对新款iPhone寄予厚望，尤其是因为它们将是首批集成苹果新人工智能技术的手机。过去六个月，苹果的股价已经飙升了约25%，远超同期的大型科技股。尽管股票在周三收盘时比7月份的历史最高点低了约6%，但仍然接近31倍的预期收益，比其五年平均水平高出18%，比标普500的市盈率高出48%。
然而，这也带来了一些风险。尤其是因为苹果的股价通常在新iPhone发布的日子会有所下跌。这次，市场还有一个大的未知数，那就是设备上的AI是否真的能帮助苹果卖出更多的iPhone。过去，强劲的iPhone销售周期通常与硬件或设计的变化相吻合，比如更大的屏幕和5G功能。而苹果的新AI发展，并不会是一个大惊喜，因为公司已经在6月的全球开发者大会上展示了其智能产品。
04 智能技术的集成：iPhone 16与未来AI功能的预期
对于预计将是iPhone 16的期待差异很大。摩根士丹利的Erik Woodring在上周的一份报告中写道：“苹果智能是释放被压抑的iPhone需求和加速更换周期的关键。”而瑞银的David Vogt在周三的一份报告中表示：“我们不认为短期内与AI相关的产品足够引人注目，以推动显著的需求。”
情况更加复杂的是，苹果智能预计要到10月才会推出，因此软件不会包含在本月晚些时候可能开始销售的新手机中。而且并非所有AI功能最初都会可用；ChatGPT与苹果的Siri数字助手的集成预计要到今年晚些时候才会实现。
华尔街预计销售周期将更加分化；分析师预计苹果2025财年的iPhone单位销量将增长4.5%，这将由下周推出的新手机支撑，根据Visible Alpha的共识估计，接下来的一年预计增长5.4%。伯恩斯坦的Toni Sacconaghi在周二的一份报告中写道：“我们认为，一个‘还不错’的iPhone 16（中到高个位数的收入增长）和更强大的iPhone 17越来越被嵌入到预期中。”
05 投资者的等待与决策：苹果AI功能对市场的潜在影响
苹果不一定需要AI才能看到一个不错的iPhone周期，因为连续三年的单位销售增长疲软表明有大量的用户正在使用旧设备——因此更有可能升级。
股票最近的涨势表明投资者仍然对苹果的AI努力抱有很高的期望。这家iPhone制造商比其大型科技同行有一个优势。它的基于硬件的商业模式还没有要求大幅增加资本支出，用于数据中心的AI组件，比如英伟达的芯片。苹果是否能在不先花费大量资金的情况下在AI上赚钱，还有待观察。
结语：
在科技的浪潮中，苹果公司以其创新精神和对市场敏锐的洞察力，不断推动着智能手机行业的发展。随着人工智能技术的日益成熟，苹果公司正站在一个新的起点上，准备通过其即将推出的iPhone系列，将AI技术融入到用户的日常体验中。这一战略举措不仅预示着苹果在智能手机市场的新增长点，也标志着其在AI领域的雄心壮志。尽管市场对于这些变化的反应存在不确定性，但苹果公司的历史表明，它有能力在挑战中寻找机遇，并在竞争中保持领先。随着新款iPhone的推出，我们期待看到苹果如何在保持其硬件优势的同时，通过软件和服务的创新，进一步巩固其在科技领域的领导地位。投资者和消费者的目光都聚焦于苹果的下一步行动，而苹果公司的未来，无疑将继续在创新的道路上不断前行。
